天成创亿高盛：美高梅中国给予“买入”评级目标价为16港元

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　　高盛发布研报称，美高梅中国（02282）第二季业绩符合该行及市场预期，物业EBITDA为23.3亿港元，按季跌5%，符合市场预测介乎22亿至24亿港元区间之内。若剔除低于假定理论的VIP赢率因素，经调整后EBITDA为约23.5亿港元，按季跌8%，同比跌3%。该行微调美高梅中国2026至2028财年EBITDA预测，变动幅度最多1%，维持目标价为16港元，评级“买入”。

　　该行引述管理层指，在世界杯结束后约两星期已重新观察到强劲的积压需求释放，访客量及博彩量均按周显著回升，过去一至两周行业每日博彩收入已重返首季水平，而美高梅表现更跑赢大市。高盛估算7月份行业赌收或接近210亿澳门元，同比跌幅收窄到5%至6%，对比6月跌幅达12%。

　　高盛估计美高梅7月份市占率已回升至约16.5%，环比回升1.1个百分点，并预期下半年市占率将介乎16%至16.2%，假设行业博彩收入及推广环境于下半年维持平稳，预期每季物业EBITDA可达24.4亿至24.5亿港元。